来选择不同类型的债券型基金

经理郑猛预计,债券类产品依然会是下半年表现亮眼的产品,投资者应结合自身的风险偏好和流动性选基。 去年央行多次降准,债券开启了大牛市,债券基金全年平均赚4.25%。郑猛表示...


  经理郑猛预计,债券类产品依然会是下半年表现亮眼的产品,投资者应结合自身的风险偏好和流动性选基。

  去年央行多次降准,债券开启了大牛市,债券基金全年平均赚4.25%。郑猛表示,今年上半年债券市场呈现V型走势,先抑后扬。前期,由于3月份经济数据与社融数据超预期,通胀指数有所回暖,债券市场出现下跌调整。不过,仅仅一个月后美债利率出现了大幅下行,债券市场又重新回到牛市通道。

  从今年至今的收益数据看,与偏股型的产品相比,债券基金产品收益略低。不过,郑猛认为,在最近两个季度,受外部环境和经济数据下滑的影响,股市回到下行趋势,混合式基金只录得0.22%收益,股票型基金下跌4.74%。而相比之下,尽管今年三季度还未结束,债券基金已获得了4.1%的收益。他预计今年债基收益将超过同期理财,充分享受债券牛市带来的资本利得。

  后市方面,郑猛预计,“股票市场尽管估值较低,但经济下行压力下盈利预期难有起色,债券类产品依然是下半年表现亮眼的产品。”

  郑猛提示,投资者需要结合自身的流动性要求和风险偏好,来选择不同类型的债券型基金。例如,看好股市或者有较高的收益要求和风险承受能力的投资者,可选择二级债基,今年二级债基平均收益达到6.56%。若投资者对资金的支取并无期限要求,郑猛建议关注投资定期开放式债基,通常收益好于开放式的基金。如果投资人不太想承担更多的利率风险、不追求资本利得,或者是暂时从股市退出转投债市,他认为可以选择短债基金。“收益与风险关联度高,总体来看,风险高、流动性受限的基金收益率相对高些。”除了利率风险外,投资者还需要观察该基金的信用风险,例如对公开的前五大持仓债券的信用评级进行简单观测。

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